经济持续复苏长期施压债市 国债短期震荡偏空

4月11日收盘，5年期国债期货主力合约报103.320元，涨幅0%，盘中最高上探至103.425元，最低触及103.275元，持仓量达141982手，环比上一交易日减持355手，成交量达77420手。

机构观点：

宁证期货：公开市场及流动性：央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，4月10日以利率招标方式开展了20亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%。隔夜shibor报1.7220%，上涨0.40个基点;7天shibor报1.8170%，上涨0.10个基点;14天shibor报1.8600%，上涨0.30个基点;1月shibor报2.0490%，下跌0.10个基点;3月shibor报2.1170%，下跌0.30个基点。结论：资金面边际宽松，利多债市。经济持续复苏长期施压债市，但是货币政策宽松取向未变，对债市存在支撑。国债短期震荡偏空，中期高位震荡。

东方汇金期货：上周日公布的3月PM数据超预期对债市形成一定利空，但月初资金面重回宽松，整体债券市场延续窄幅震荡格局。政策方面，央行设立科技创新和技术改造再贷款，是对原有科技创新再贷款和设备更新改造专项再贷款的政策接续。科技创新和技术改造再贷款额度5000亿元，利率1.75%,期限1年，可展期2次，每次展期期限1年。2024年第一季度央行例会：对于经济形势海外新增提及“通胀的粘性”,国内的表述延续我国经济运行延续回升向好态势，但仍面临有效需求不足、社会预期偏弱等挑战。相比上次例会，此次会议删除了“跨周期调节”。新增“充实货币政策工具箱”的表述。首次提出“在经济回升过程中，也要关注长期收益率的变化”。月初央行公开市场投放回归低位，本周央行每日逆回购投放量降至20亿元，因有8500亿元逆回购到期，当周净回笼8420亿元，逆回购余额回落至80亿元。月初资金利率回落，DR007利率周环比下行14BP至1.84%。