受情绪化影响较为浓厚 国债期货维持震荡运行

11月20日收盘，5年期国债期货主力合约报105.230元，跌幅0.34%，盘中最高上探至105.300元，最低触及105.180元，持仓量达90537手，环比上一交易日减持7726手，成交量达45736手。

机构观点：

国信期货：shibor方面，隔夜shibor利率有所回升，但是仍然维持在1.5%附近。货币市场层面，利率波动已经转小。低利率继续向实体经济传导，贷款利率与存款利率下行。股市方面，近期股市受到情绪化影响较为浓厚，监管层对不同投资者表达了接纳。或短期引发市场风险偏好，国债多单轻仓。

国投期货：国债期货收盘多数上涨，30年期主力合约涨0.34%.国际金融领袖投资峰会召开，证监会主席吴清表示，要深化债券市场对外开放，稳步扩大商品和金融期货市场对外开放，更好地满足国际投资者多元化的投资选择以及风险管理的需要。市场资金逐步平稳，国债期货整体表现强势。若11月份出现明显波动加大的场景，应重点关注战略性多头配置策略。建议关注曲线保持陡峭的机会。