市场政策预期发酵 股指期货呈现震荡回暖

11月20日收盘，中证500股指期货主力合约报5943.8点，盘中最高上探至5979.8点，最低触及5872点，持仓量达135112手，环比上一交易日减持6592手，成交量达83254手。

机构观点：

宝城期货：今日各股指走势均全天呈现 V 型走势，尾盘明显回升，不过昨日表现 偏强的上证 50 今日表现偏弱，而中证 1000 与中证 500 今日表现强势。全 市场成交额 15966 亿元，较上日缩量 1994 亿元，已经是连续多个交易日缩 量。此外沪深两市融资余额也连续多日小幅回落，或表明杠杆资金离场意愿 上升，后市资金面的动能或有所减弱，缩量反弹预示着行情持续性或有所不 足。目前国内政策面以落实已有为主，短期内增量因素较少，加上海外美联 储降息预期放缓以及中美贸易摩擦担忧需要重新计入市场预期，前期获利 资金落袋为安的意愿上升，股指存在技术性整固的需求。总的来说，短期内 股指震荡整理为主。

东吴期货：周二市场下探回升，午后在锂电板块的带动下，创业板指大涨3%，两市成交额1.56万亿元，个股4516家上涨。此前市场持续调整，市场情绪谨慎，随着赚钱效应回暖，增量资金有望重新回流。从中期角度来看，在明年两会召开之前，政策预期仍将对市场形成支撑，下一步关注12月政治局会议和中央经济工作会议。因此，短期市场或呈震荡走势，但中期随着政策预期发酵，基本面预期改善，市场仍将继续上行。