沪镍脱离低点整理反复 美元指数脱离低点

【行情复盘】

沪镍主力合约，收于139310，-0.04%。SMM报价139500~143000均价141250+500

【重要资讯】

印尼矿产部一位官员周二表示，印尼政府正在对终止RKEF冶炼厂的许可证进行全面评估，这些冶炼厂生产镍铁和水淬镍。印尼能源和矿产资源部高级官员Irwandy Arif表示，印尼政府正专注于发展高压酸浸(HPAL)冶炼厂和生产镍锍的冶炼厂。目前尚不清楚可能的终止是否适用于现有的许可证。Irwandy曾在某会议上表示，如果没有进一步的勘探，1.5%以上的矿石储量预计将持续到2029年。

【市场逻辑】

美国通胀数据弱于预期一度强化降息预期有色金属多数回升，但收盘后美联储点阵图显示今年仅有一次降息，美元指数脱离低点。我国CPI略有同比回升，而PPI降幅收窄，市场情绪略暖。供应来看，印尼镍矿审批进度有进展缓解市场供应预期，但6月本身矿端成本支撑继续存在且天气影响，6月内贸价偏强，镍铁成本支撑仍存，未来7月内贸价格或有一定回调，而印尼产业政策变化未来将是主要看点。我国精炼镍供应5月显著增产，供应持续增加变化显著。需求来看，精炼镍近期在价格下调后成交有所改善。硫酸镍近期原料对其成本支撑仍在，但三元端需求有所下调，出新能源车出口环比下滑，需求转弱预期下硫酸镍价格或逐渐松动。不锈钢6月排产环增，最新社库显示累库存，需求偏淡。国内外期现货精炼镍累库存延续库存压力增加。

【交易策略】

沪镍脱离低点整理反复，近期关注13.7万元支撑，后期若有共振反弹，关注上方14.5万元收复意愿，线下震荡偏弱暂将延续。目前来看，镍仍属于供需偏弱，但题材较多易有变化的品种，继续关注板块共振节奏和宏观导向，及印尼政策导向变化影响。

（来源：方正中期期货）