市场衰退预期有所消退 贵金属走势短期或将易涨难跌
北京时间8月22日午盘收盘，国内期市贵金属板块全线下行。具体盘面上看，沪金主力报574.46元/克，跌幅0.24%；沪银主力报7512元/千克，跌幅0.66%。
消息面回顾
8月21日，芝加哥商业交易所（CME）黄金期货成交量为160529手，较上个交易日减少46586手；白银期货成交量为66226手，较上个交易日减少29994手。
根据数据显示，随着对印度和英国的销售激增，来自欧洲主要炼金中心的黄金发货量从6月份的68.4吨攀升至106.4吨。其中，对中国的发货量下降了18%至10吨；对印度增长了5倍，达到35.1吨；对中国香港暴跌至0.2吨；对英国增长了5倍多达到24.6吨；对土耳其下降了9%；对美国增长了6倍达到8.5吨。瑞士黄金进口量增长14%，至130.7吨。
【机构观点】
瑞达期货：夜盘沪市贵金属普遍收涨，沪银涨幅较大。昨日美国一季度非农就业人数下修81.8万个工作岗位，远超预期d额60万个岗位，侧面反映劳动力市场或持续走弱，市场对年内美联储降息的预期有所增强。在杰克逊霍尔会议前，美国通胀及就业数据接连走弱，侧面体现经济增速有所放缓，进而抬高了市场对年内美联储整体降息力度的预期。除此之外，欧元区及英国等非美国家经济数据于近期展现了一定的韧性，就业市场及通胀水平不约而同地小幅回升，这也导致非美央行年内降息路径不确定性进一步增加，美国与非美国家利差持续缩小也导致美元指数相对承压。往后看，短期内美元指数受利差影响或维持较为低迷的状态，同时年内降息幅度预期走阔或持续给予长端美债收益率一定压力，贵金属价格受美元及美债收益率走弱或将易涨难跌。
方正中期期货：预计贵金属短期走势偏强震荡；中长期看央行增金与政策转向宽松的逻辑仍在，建议黄金维持逢低做多策略；前期经济担扰下金银比向上修复较为充分，目前市场衰退预期有所消退，叠加有色板块触底修复，白银近期走势强于黄金，考虑黄金长期向好下并不建议转为做空，建议前期做多金银比可获利了结，等待下一波入场时机。
