低利润背景下检修回归延后 聚丙烯或震荡运行

8月29日，聚丙烯期货行情走势图显示，今日盘中最高触及7647元/吨，最低下探7610元/吨；截止发稿，聚丙烯主力现报7622元/吨，跌幅0.14%。

市场要闻：

PE装置陆续重启，供应有回升预期，PP装置检修仍集中，负荷维持偏低水平。截至8月22日当周，PE开工率为80.47%（-0.74%），PP开工率77.01%（+2.06%）。

8月23日当周，农膜开工率35%（+3%），包装53%（+1%），单丝50%（持平），薄膜42%（持平），中空48%（持平），管材34%（+1%）；塑编开工率41%（+1%），注塑开工率43%（持平），BOPP开工率54.3%（+0.74%）。

2024-08-28，两油库存72.00万吨，较前一交易日环比-4.00万吨。截止8月23日当周，PE社会贸易库存16.339万吨（-0.076万吨），PP社会贸易库存4.2505万吨（+0.5672万吨）。

机构观点：

和合期货：宏观面，中东局势升级+利比亚暂停出口“双重风暴”，油价上涨，有机构表示如果伊以冲突扩大，全球4%的石油供应将面临风险。从供给看，近期装置停车较多，导致PP装置开工率下滑，低利润背景下检修回归延后、投产延迟可能较大。需求方面，PP下游新订单跟进乏力，利润传导不顺畅，大部分下游生产利润微薄，且海运费上涨集装箱偏紧，出口情况转弱，盘面看聚丙烯震荡。

一德期货：基本面看：1、原油在前低位置再度反弹，PP内外盘暂时稳定。2、各成本从高到低为：油制成本＞进口成本＞MTO成本≈现货＞01合约＞PDH成本＞煤制成本＞出口支撑。3、石化库存环比下滑，但同比仍偏高，月底大概率去库。4、前6个月累计表需同比增速3.5%。总体来看，原油反弹、空头减仓可能会导致短期反弹，但尚无明显反转驱动。策略：7500-7700区间操作，或暂时观望。