宏观情绪稍有企稳 镍价跌幅收窄

【观点与操作策略】

宏观方面，美国职位空缺人数不及预期，美元相对承压使得商品跌幅收窄，美联储褐皮书显示美国经济相对承压但就业有所改善，市场情绪稍有缓解。基本面角度看，纯镍现货表现疲软，但印尼矿端成本支撑较强，目前印尼市场仍受天气扰动影响，镍矿供应偏紧，仍有赖于菲律宾镍矿进口补充。新能源需求回暖量级有限，对镍价支撑不足。目前镍价具备一定成本支撑，后市走弱空间或相对有限，继续关注印尼镍矿供应情况。不锈钢方面，镍铁成交价相对企稳，不锈钢现货表现疲软，但受益于矿端成本支撑，不锈钢下方空间或相对有限，整体或将低位企稳。

操作上，镍及不锈钢暂时观望。沪镍2410区间120000-130000元/吨。SS2410参考区间13100-13900元/吨。

【相关市场信息】

1、美联储褐皮书显示，经济活动在三个地区略有增长，而报告经济活动持平或下降的地区数量从上个时期的五个增加至当前时期的九个；总体来看，最近报告期内价格适度上涨；各地区受访者普遍预计未来几个月经济活动将保持稳定或略有改善，尽管三个地区的受访者预期会出现轻微下降；各地区受访者普遍预计未来几个月价格和成本压力将稳定或进一步缓解；近期就业情况总体持平，略有上升。

2、美国7月JOLTs职位空缺767.3万人，预期810万人，前值从818.4万人修正为791万人。

3、【镍库存】9月4日LME镍库存121230吨，较前一交易日增加1938吨。

4、9月4日，SMM高镍生铁均价1000元/镍点（出厂含税），较前一交易日下降1元/镍。

（来源：中信建投期货）