2024年9月5日股指期货早报

上个交易日，上证综指跌0.67%，深证成指跌0.51%，创业板指跌0.11%，科创50跌0.4%，沪深300跌0.65%，上证50跌0.85%，中证500跌0.31%，中证1000跌0.47%。两市成交额为5593.8亿元，较前一交易日减少约212亿元。

申万一级行业中，表现最好的行业分别为：电力设备(0.49%)，汽车(0.4%)，医药生物(0.16%)。表现最差的行业分别为：建筑装饰(-1.63%)，石油石化(-2.32%)，有色金属(-2.46%)。

基差方面，IC、IM各合约基差贴水收窄，当季合约年化基差率为-5.9%、-9.1%，IH、IF基差小幅走强，当季合约年化基差率为-0.7%、-1.3%。跨期价差方面，IH、IC2409-2410跨期价差小幅收窄，IF、IM近远月价差小幅扩大，空头套保推荐持有远月2503合约，若头寸较大可考虑流动性较好、基差相近的2412合约。

A股在全球主要权益市场配置中属于低位资产，若政策预期升温可能带来阶段性反弹。操作层面上，部分交易型资金或从处于高位的红利资产切换至位于估值底部的科技成长类资产，短期中证500和中证1000可能具有较好的反弹弹性，叠加目前期指贴水相对较深，可以考虑逢低布局IC、IM多头。不过对于9月份A股的反弹持续性，建议保持谨慎态度，关注出口数据边际走弱或政策不及预期的可能性，另外中秋、国庆长假前资金入场意愿有待观察，风险偏好的真正回暖可能需要政策效果的进一步加强或外部降息进程的确认。

（来源：中信建投期货）