短期镍受宏观影响较大 基本面仍缺乏明显驱动

北京时间9月5日盘中，国内期市有色金属板块多数下跌，沪锌跌逾3%，沪镍、碳酸锂、工业硅跌逾2%，沪锡、沪铅、沪铝跌逾1%。

具体盘面上看，沪镍主力合约报123700.00元，跌幅2%；碳酸锂主连报72100.0元，跌幅2.57%；沪锌主力报22775.00元，跌幅3.37%；工业硅主连报9570.0元，跌幅2.15%；沪锡主力报246650.00元，跌幅1.9%；沪铅主力报16985.00元，跌幅1.14%；沪铝主力报19225.00元，跌幅1.08%。

消息面

针对当前镍免税期政策，印尼政府正积极探讨替代方案，以应对市场变化。同时，政府计划召集镍产业界相关人士，就矿石供应的稳定性与可持续性进行深入讨论，旨在确保资源链的顺畅运作。此外，印尼方面对镍价中期展望持乐观态度，预计其价格将稳定在每吨15,000至16,000美元的区间内。

中铝瑞闽成功实现了新能源汽车专用铝合金材气垫式连续热处理线的首卷产品下线，标志着该项目正式迈入试生产阶段。此项目的顺利推进，不仅巩固了中铝集团在国内汽车板市场的领先地位，使其产能占比跃升至30.4%，成为国内第一，还预示着中铝将能更有效地满足未来汽车销量激增所带来的高端铝材需求。

美国钢铁公司（X.N）首席执行官David Burritt发出警告，若与日本新日铁公司的合作计划未能如愿达成，即无法成功出售部分业务给新日铁，公司将不得不考虑关闭工厂，并可能将总部从匹兹堡迁出。

机构观点

五矿期货评价：精炼镍方面，昨日国内精炼镍现货价报125300-126950元/吨，均价较前日-3125元；俄镍现货均价对近月合约升贴水为-125元，较前日+125，金川镍现货升水报1100-1200元/吨，均价较前日+200元/吨；LME镍库存报121230吨，较前日库存+1938吨。镍铁方面，昨日国内高镍生铁出厂价报991-1009元/镍点，均价较前日-1元/镍点。硫酸镍方面，昨日国内硫酸镍现货价格报28110-28330元/吨，均价较前日0元/吨。成本端，菲律宾产1.5%品位镍矿CIF报价57美元/湿吨，价格环比前日持平。预计今日镍价在宏观情绪带动，叠加基本面压制下震荡偏弱运行。

华联期货分析：行业方面，印尼镍矿供应依旧偏紧，对菲律宾镍矿进口只增不减。纯镍过剩格局加剧，精炼镍供给压力仍然较大，海内外库存加速累库。需求端来看，不锈钢消费依旧疲软，库存处于高位，不过，部分钢厂为旺季做准备有补库需求，三元材料排产好转，但需求无法向上游传导，硫酸镍需求依旧清淡。总体来看，印尼镍矿供应仍偏紧张，矿端仍有支撑，但精炼镍过剩格局难有好转，基本面仍缺乏明显驱动，短期镍受宏观影响较大，美国8月制造业PMI数据不及预期，连续第五个月在荣枯线以下，整体宏观情绪偏弱，镍价承压回落。