沪镍暂无强劲成本支撑 价格短期延续震荡运行

9月11日沪镍价格最新行情：今日盘中最高触及122040元/吨，最低下探119300元/吨；截止发稿，沪镍主力现报121780元/吨，涨幅0.04%。

行情回顾：

9月10日，沪镍期货主力合约收跌0.69%至121610.0元，当日最高价报122440.0元，最低价报121000.0元，持仓量：+1717手至83598手。

截至下午15:00收盘，沪镍期货资金整体流入5354.82万元。

机构观点：

银河期货：需求端，电镀及合金消费季节性回暖，但弹性不足，表现较为稳定；不锈钢亏损加剧，实际产量难有大幅增长；三元前驱体订单好转有限，且多为一体化企业，外采意愿低，硫酸镍价格本周开始下跌。供应端，国内电积镍产量维持高位，进口窗口关闭，国内镍板回流资源减少，但全球仍在累库。原料端，印尼NPI跌破1000元/镍点，MHP因青美邦二期投产且后市仍有较大产能投放计划而下跌。镍价目前既无强劲的成本支撑，也无向上的需求驱动，预计镍价走势延续震荡下行，关注即将到来的9月美联储会议。

西南期货：美国九月降息预期有所攀升，不过目前市场仍在等待明确的政策落地信号； 从基本面来看印尼镍矿偏紧格局继续延续，镍矿价格有所上行，印尼仍在大量进口菲律宾镍矿，当地镍铁厂有大量补库需求，不过受到矿价上涨影响，镍铁厂利润持续挤压，总体来看成本支撑较强，纯镍产量已经处于高位，需求端有所走弱，不锈钢9月排产数据环比微幅增长1%，库存仍在高位，不锈钢消费旺季特征不明显，8月份三元材料排产情况有所好转，不过需求转好并未明显传导至产业链上游，硫酸镍需求仍旧清淡，旺季兑现预期仍有待观察。综上来看，镍价基本面过剩格局延续，但成本支撑逻辑仍在，预计维持弱势震荡。