美联储降息50bp符合预期 沪镍受宏观影响震荡偏强运行

9月19日，沪镍期货主力合约开盘报124620元/吨，今日盘中最高触及125550元/吨，最低下探123420元/吨；截止目前，沪镍主力涨幅达1.16%，报125380元/吨。

从外盘市场上看，伦敦金属交易所(LME)镍期货今日开盘报16205美元/吨；截至目前，现报16335美元/吨，涨幅0.83%，盘中最高触及16335美元/吨，最低下探16110美元/吨。

【行情回顾】

【消息面】

南非金属公司斯班静水公布2024年半年报，二季度企业生产镍1991金属吨，环比减少12.64%，同比增加5.68%，Sandouville计划未来改造产线进行前驱体（pCAM）生产，以供法国电池行业的需求；精炼镍和镍盐的生产将于2024年底停止，库存供应将延续至2025年一季度。

9月18日，LME镍库存123726吨，周环比继续增加978吨；SMM国内六地社会库存29813吨，周环比减少2066吨；保税区库存4100吨，周环比持平。

报告显示，2024年7月，全球精炼镍产量为27.51万吨,消费量为28.19万吨,供应短缺0.68万吨。2024年1-7月,全球精炼镍产量为196.32万吨,消费量为193.23万吨,供应过剩3.09万吨。2024年7月,全球镍矿产量为32.86万吨。2024年1-7月,全球镍矿产量为206.23万吨。

【机构观点】

华联期货：行业方面，矿端支撑或有所松动，镍铁价格也小幅下调；精炼镍方面，8月全国精炼镍产量微降至2.83万吨，比7月略有回落，前期镍价下跌后，下游存在逢低采购需求，精炼镍社会库存小幅去化，但后续精炼镍投产压力仍然偏高。需求端来看，上周不锈钢社会库存下降，当前钢厂无减产计划，但目前来看金九银十旺季整体表现不强；新能源产业链方面，国内硫酸镍倒挂于中间品，9月三元正极材料排产环比略有好转，但整体需求仍清淡。短期镍价受宏观情绪影响仍然较大，关注美联储利率决议对价格的指引。

银河期货：美联储降息50bp预期符合预期,有色金属先涨后跌,基本回到起涨的位置。镍价受基本面制约涨幅较弱,库存持续增加反映过剩仍在累积。9月镍下游消费预计“旺季不旺”,而供应因原料有放松迹象而保持高位,现货端进一步承压。单纯依托宏观情绪带动镍价上涨,空间较为有限,静待宏观氛围发酵结束后转为震荡下行。