市场存在明显分歧 股指期货低位波动加大

9月12日收盘，上证50股指期货主力合约报2211.2点，盘中最高上探至2228.8点，最低触及2208.8点，持仓量达50007手，环比上一交易日减持1984手，成交量达26087手。

机构观点：

广金期货：权益市场在基本面弱现实与政策强预期之间相互博弈。三季度经济预期提前走弱，下半年外需回落，刺激内需政策亟待加码的预期不变。二季报业绩验证，单季营收同比罕见负增长，归母净利润同比低基数下负增长，证伪“业绩底”预期。短期政策刺激兑现预期落空，权益市场整体偏弱运行。海外方面，8月美国非农就业数据释放复杂信号，美联储9月降息幅度仍悬而未决，目前在降息25基点以及50基点概率均衡博弈。海外宽松、国内跟进，人民币汇率长期趋势走强，成为后续市场反弹的宏观逻辑。

山金期货：国泰君安与海通合并传言落地，从市场反应看，对市场信心的提振作用有限。8 月央行通过“买短卖长”操作净买入国债 1000 亿元释放流动性。另有消息称，有关方面正考虑进一步下调存量住房贷款利率以减轻居民利率负担，从而提振消费，虽然该项政策尚未得到确认，但从银行股大幅回落的态势看，落地概率大。近期人民币出现了较大幅度升值，国内货币政策空间扩大，且有望加速海外资金回流，对股市构成支撑。从技术面看，股指期货在低位波动加大，显示市场存在明显的分歧。整体来看，期价短期仍判若，中期有望逐步筑底。