2024年9月19日国债期货早报

【行情综述】

周三，国债期货继续上涨。单边方面，按收盘价计算，30年期主力合约涨0.89%，10年期主力合约涨0.15%，5年期主力合约涨0.06%，2年期主力合约涨0.01%。跨品种价差方面，4TS-T、2TF-T和3T-TL分别变动-0.128元、-0.04元和-0.53元。跨期价差方面，TS、TF、T和TL分别变动-0.01元、0.00元、-0.025元和-0.08元。

【行情解读】

单边策略：金融信贷数据偏弱助力期债继续创新高，而地产政策虽带来地产股上涨，却并未对债市造成明显压力。整体而言，降准预期+经济预期弱的背景下，基本面对债市友好，且降准兑现前短债仍会表现更强，TS多单可持有。

跨品种策略：短-长价差升势未改，央行8月买短卖长以及降准预期奠定做陡曲线的基调，多TS空T的套利组合仍可持有。

跨期策略：2503合约流动性欠佳，暂不推荐，后续关注多近空远的机会。

套保策略：近期T净基差水平处于冲高回落的态势，T2412空套的低成本优势显著，可参与T2412空头套保策略。

【风险提示】

流动性收紧；经济超预期。

（来源：中信建投期货）