热卷需求小幅反弹 价格维持震荡运行态势

9月19日，热卷期货实时行情：今日盘中最高触及3253元/吨，最低下探3175元/吨；截止发稿，热卷主力现报3249元/吨，涨幅1.03%。

行情回顾：

9月18日，热卷期货主力合约收跌1.72%至3196.0元，当日最高价报3276.0元，最低价报3167.0元，持仓量：+28189手至1296915手。

热卷期货主力合约多单持仓909593手，空单持仓842103手，净持仓为67490手，处于净多头状态。

截至下午15:00收盘，热卷期货资金整体流出9370.66万元。

机构观点：

大越期货：上周供减需增，供需有所好转，产量回落至同期低位，供应压力减缓，需求小幅反弹至接近同期水平，热卷库存小幅去化但继续维持高位，整体库存压力仍偏大，下游制造业仍处收缩区间;近期盘面企稳反弹后转震荡运行，供需小幅改善，本周或受宏观情绪影响小幅反弹，但中期走势震荡为主，日内建议01合约3190-3320区间操作。

宝城期货：供需格局有所好转，板材钢厂生产趋弱，热卷周产量环比降 8.31 万吨，供应再度收缩并降至相对低位，压力有所缓解。与此同时，热卷需求平稳 运行，周度表需环比增 4.63 万吨，低位小幅回升，相应的下游主要行业冷轧基本 面也有所好转，产量回升局面库存延续良好去化，拖累效应趋弱，相应板材出口 需求近期表现较好，给予热卷需求支撑，但仍面临外部政策压制，增量空间有限。 目前来看，热卷供应在收缩，而需求表现平稳，供减需稳局面下热卷基本面有所 改善，但需求韧性存疑，且产业链库存偏高，上行驱动不强，预计走势维持震荡 运行态势，谨防交易逻辑切换至产业端，重点关注板材生产情况。