由于油脂整体供给依旧偏高 豆油期价高位运行

10月23日，豆油期货主力合约开盘报8330元/吨，今日盘中最高触及8462元/吨，最低下探8312元/吨；截止目前，豆油主力涨幅达2.01%，报8428元/吨。

从外盘市场上看，芝加哥商业交易所(CBOT)豆油期货今日开盘报43.83美分/磅；截至目前，现报43.81美分/磅，涨幅0.18%，盘中最高触及43.99美分/磅，最低下探43.68美分/磅。

【行情回顾】

【宏观消息】

MPOB报告显示，MPOB月报显示马棕8月产量环比增加2.87%至189万吨，出口环比减少9.74%至152万吨，月末库存环比增加7.34%至188.3万吨。

据调研显示，截至2024年10月18日，油厂大豆库存602.95万吨较上周减少10.01%，同比增加47.88%;豆油商业库存113万吨，较上周减少0.89%，同比增加15.73%。

据数据显示，10月22日豆油成交24300吨，棕榈油成交200吨，总成交24500吨，环比上一交易日增加14800吨，涨幅152.58%。

【机构观点】

南华期货：近端在压榨利润稳定向好的情况下，国内大豆远月采买持续进行，豆油原材料宽松预期持续。压榨端由于国内大豆库存较高，压榨需要维持在较高水平的情况下，豆油供给同样表现稳定宽松。而消费端，虽然豆油在性价比的支持下已经完成了对其他油脂的替代需求，但本年度三大油脂消费量的集体下滑令豆油的增量消费同样表现有限。在供给量更加充沛且豆油原材料成本偏低的情况下，豆油库存始终保持在高位并制约三大油脂整体的上方空间。短期国内油厂大豆库存及开机压榨依旧会保持在高位运行，因此豆油在供给丰沛的情况下库存很难有下降预期。

瑞达期货：供应面方面，通常国内豆油会于每年9月份开始逐渐去库，但数据显示今年库存仍处于较高水平，去库迹象并不明显，后续国内豆油供给充足。美国大豆的季节性收获压力以及最大大豆生产国巴西的降雨缓解土壤干燥的影响，CBOT大豆持续承压。不过市场数据显示马棕目前产量下滑且出口强劲提振棕榈油市场价格以及反倾销政策还未落地，市场继续消化反倾销情绪带来的影响，未来菜籽到港量收紧，对油脂有所支撑，但豆油供给充足，供强需弱，对油脂行情有所脱累。