四季度新糖逐渐上市 白糖价格短期或承压运行

截至周五（10月25日）收盘，白糖主力合约收于5919元/吨，涨幅0.02%。据数据显示，本周（10月21日-10月25日），白糖期货主力周K线收阳，周内涨幅达0.90%，持仓量环比上周增持10369手，成交量达1082281手。

市场要闻：

据外电10月23日消息，巴西行业组织Unica的数据称，4月份本季开始之初，巴西糖库存处于纪录低点，将巴西中南部地区截至3月底的糖库存从之前估计的430万吨下调至190万吨；

据外电10月21日消息，大宗商品交易商Czarnikow Group已对来年的全球糖供应发出警告，原因是全球最大糖出口国巴西的甘蔗收成不佳；

海关总署公布的数据显示，2024年9月份我国进口食糖40.37万吨，同比下降13.52万吨，降幅25.09%。2024年1-9月我国累计进口食糖289.47万吨，同比增加78.14万吨，增幅36.98% 。

机构观点：

东吴期货：延续震荡。Unica近日公布的数据显示巴西食糖库存处于低位，支撑原糖价格。三季度起进口糖到港大幅放量，四季度新糖逐渐上市，国内糖源整体供应充足，郑糖盘面承压运行，而在目前低库存导致现货报价坚挺的强现实支撑下，糖价短期或将维持震荡。

国信期货：市场对于巴西供应存在忧虑，2025/26年度甘蔗产量预计下降。目前巴西糖库存处于历史低位，预计到2025年初，库存降至6年最低。郑糖夜盘高开后震荡回落。总体来看，6000元/吨一线有较大的压力。关注新糖上市节奏。外盘偏强以及库存有限的情况下，预计维持偏强震荡态势。操作上建议以短线交易为主。