豆粕库存仍处于高位 期价短期缺乏上涨动力

11月5日，豆粕期货今日开盘报2989元/吨，盘中最高触及2996元/吨，最低下探2970元/吨；截止发稿，豆粕主力现报2978元/吨，跌幅0.07%。

市场要闻：

截至10月27日，2024/25年度巴西大豆播种进度为37.0%，远远快于一周前的17.6%，略微落后上年同期的播种进度40.0%。

CONAB预计巴西大豆产量1.66亿吨，同比增12.7%。上周五美国农业部月度压榨数据显示，9月份美国大豆压榨量为1.87亿蒲，月环比增长11.3%，比去年同期增加6.7%。

美国农业部数据显示，截至10月25日当周，美国大豆压榨利润为3.30美元/蒲，较一个月前提高5.4%，略高于2023年平均压榨利润3.29美元/蒲。

机构观点：

上海中期期货：南美大豆生长期产量仍有不确定性，但全球大豆供应过剩格局下大豆走势长期承压。国内方面,10月份进口大豆到港季节性下降，但当前大豆库存水平偏高，短期供应较为充足，本周大豆压榨仍处高位，截至10月25日当周，大豆压榨量为210.43万吨，高于上周的205.96万吨，豆粕下游消费偏弱，库存再度转升，截至10月25日当周，国内豆粕库存为105.28万吨,环比增加12.33%,同比增加42.10%，豆粕库存仍较往年处于高位。豆粕短期缺乏上涨动力，但价格已处于低位水平，维持震荡思路。

和合期货：CBOT大豆期货基准期约收高0.4%，因为美国出口需求在美国总统大选前保持强劲。随着美国玉米和大豆收获上市，市场供应提高而价格低廉，这提振了最近的出口销售。由于担心与最大进口国中国再次出现贸易紧张局势，商家也在竞相运出创纪录的大豆。交易商表示，由于供应充足，大豆期货上涨是抛售的机会。美国农业部出口检验报告显示，截至10月31日的一周，美国大豆出口检验量为2,158,646吨，较一周前减少18%，比去年同期减少1%。作物周报显示，截至11月3日，美国大豆收割工作完成94%，一周前为89%，上年同期为89%，五年平均进度为85%。咨询机构预计今年美国大豆单产为52.6蒲/英亩，较早先预测下调0.9蒲。作为对比，美国农业部的预测为53.1蒲/英亩。