关税政策担忧令美元继续走强 沪铜价格延续震荡运行

11月12日沪铜价格最新行情：今日盘中最高触及76240元/吨，最低下探75390元/吨；截止发稿，沪铜主力现报75420元/吨，跌幅1.48%。

市场要闻：

LME铜库存下降525吨至27.18万吨，Comex铜库存下降192短吨至88610短吨。

据外电11月11日消息，两位市场人士表示，智利国有铜生产商--智利国家铜业公司(Codelco)向中国客户提供的精炼铜2025年合约溢价为每吨89美元，与一年前基本持平。

11月11日国内市场电解铜现货库18.53万吨，较4日降2.07万吨，较7日降0.65万吨；上海 库存14.30万吨，较4日降0.98万吨；广东 库存1.73万吨，较4日降1.29万吨；江苏 库存1.93万吨，较4日增0.22万吨。

机构观点：

金瑞期货：海外方面，市场对特朗普关税政策担忧令美元继续走强。基本面上，进入十一月，预计未来国内供应环比继续小幅下降。进口方面预计到港量重心降低。消费端，临近年底下游消费有一定发力预期，此外铜价重心略下降有利于消费。综上，基于国内政策将保持积极，并且现货端在低价阶段消费有一定回归，预计短期铜价将延续震荡有支撑表现。

国信期货：美元维持强势，压制铜等有色金属价格。据外电11月11日消息，两位市场人士表示，智利国有铜生产商--智利国家铜业公司向中国客户提供的精炼铜2025年合约溢价为每吨89美元，（铜价溢价是向买家收取的高于伦敦金属交易所（LME）价格的费用，是一种需求指标），与一年前基本持平，表明市场对未来铜需求保持谨慎。当下已逐渐进入消费淡季，后期消费预期不佳，对铜价形成拖累。预计沪铜震荡运行，关注宏观情绪变化。