政策预期有望继续发酵 股指短期震荡整理为主

11月14日收盘，上证50股指期货主力合约报2712.6点，盘中最高上探至2755.4点，最低触及2705点，持仓量达77571手，环比上一交易日增持2213手，成交量达58958手。

机构观点：

宝城期货：今日各股指均震荡整理。近期海外不确定性因素逐渐被市场消化，未 来股指将更多受到国内因素的影响。目前财政政策聚焦于化债，债务置换可 以降低地方政府债务负担，为未来政策打开空间。短期内政策落地之后增量 因素减少，股指存在整固的需求。不过中长期来看，目前国内在货币政策以 及财政政策上空间仍充足，政策面稳增长决心较强，未来财政政策扩张或发 力扩大消费，中长期来看股市估值修复与业绩修复的逻辑仍存在。总的来 说，短期内股指震荡整理为主，中长期向上的可能性仍较高。

东吴期货：周三市场下探回升，创业板表现较好涨超1%，两市成交额下滑至2万亿。短期国内政策落地，海外扰动增加，指数或呈震荡整理走势。中期角度来看，政策预期有望继续发酵，在明年两会前难以证伪，将对市场形成支撑，下一个观察时点是12月政治局会议和中央经济工作会议。