货币市场利率持续走低 国债高位宽幅震荡运行

11月18日收盘，10年期国债期货主力合约报106.550元，跌幅0.19%，盘中最高上探至106.695元，最低触及106.545元，持仓量达128618手，环比上一交易日减持8257手，成交量达54647手。

机构观点：

国信期货：利率方面，近期国内货币市场利率持续走低，隔夜shibor低至1.5%附近，部分小银行下调存款利率。国内市场利率下行周期持续向实体经济传导。风险资产方面，近期股市中小票下调，引发市场系统性下跌。无风险偏好上升，国债多单轻。

山金期货：从基本面和政策面看，目前宏观经济整体处于弱复苏阶段，且下行的压力仍大，未来政策面仍有望维持宽松，基本面仍对期价有支撑，但权益市场的上涨反映出市场风险偏好整体在改善，短线因为股债跷跷板效应而出现上涨。另外，中美利差对国内降息可能构成一定的压力。因此，未来一段时间，长期的趋势将由上涨转为高位震荡的概率较大。从技术面看，目前处于高位宽幅震荡状态，中短期期债走势偏强，长期国债期货走势相对偏弱。