液化气：继续等待库存去化

一、观点：

11月18日PG2412合约收盘价4359元/吨，下跌56元/吨，跌幅1.27%。11月18日夜盘PG2412合约收盘价4390元/吨，上涨31元/吨，涨幅0.71%。山东淄博民用气4750元/吨，持稳，广州民用气4978元/吨，上涨30元/吨。

周一液化气期价跌幅较大，主要受原油成本支撑下跌与国内商品市场情绪整体走弱影响。当前国内液化气市场供需面较平淡，全国大范围降温尚未对燃烧需求产生显著提振，PDH、MTBE、烷基化等化工需求小幅波动，市场交易重心仍在于到港以及港口库存的变动。隆众数据显示，上上周港口库存大幅去化后，基本持平去年同期，上周库存转为小幅累积，本周库存预计继续累积，未开始持续去库的环境下，液化气缺乏利多支撑，市场延续偏空思路看待液化气期价，因此在原油成本支撑下跌与国内商品市场情绪整体走弱的环境下，液化气期价出现较大跌幅。

展望后市，液化气转强仍需等待气温下降、燃烧需求提升、库存去化的过程，在此之前建议仍以跟随原油价格震荡思路看待，夜盘原油价格大幅上涨，液化气继续跟随为主。

（来源：中信建投期货）