铁矿石：底部支撑较强 矿价震荡运行为主

【市场消息】

1、北京、上海两地同日宣布，将于12月1日起，取消普通住房和非普通住房标准。对个人销售住房涉及的增值税、个人购买住房涉及的契税，按照国家有关规定执行。个人将购买不足2年的住房对外销售的，按照5%的征收率全额缴纳增值税。

2、11月11日-11月17日期间，澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1167.8万吨，环比下降23.2万吨，目前库存绝对量略高于四季度以来的平均值。

3、11月22日西澳至中国海运费9.95美元/吨，跌0.41美元/吨；巴西至中国海运费23.30美元/吨，跌0.28美元/吨。

【供给】

2024年11月11日-11月17日Mysteel澳洲巴西铁矿发运总量2558.8万吨，环比减少85.3万吨。澳洲发运量1722.6万吨，环比减少224.9万吨，其中澳洲发往中国的量1435.7万吨，环比减少144.6万吨。巴西发运量836.2万吨，环比增加139.7万吨。本期全球铁矿石发运总量3010.9万吨，环比减少9.8万吨。11日-17日中国47港到港总量2905.9万吨，环比增加415.7万吨；中国45港到港总量2782万吨，环比增加455.0万吨；北方六港到港总量为1497万吨，环比增加267.0万吨。

【需求】

11月22日，Mysteel调研247家钢厂高炉开工率81.93%，环比上周减少0.15个百分点，同比去年增加1.81个百分点；高炉炼铁产能利用率88.53%，环比减少0.05个百分点，同比增加0.57个百分点；钢厂盈利率54.55%，环比减少3.03个百分点，同比增加15.16个百分点；日均铁水产量235.8万吨，环比减少0.14万吨，同比增加0.47万吨。

【库存】

11月22日Mysteel统计全国47个港口进口铁矿库存为15929.38，环比增68.87；日均疏港量339.78降0.28。分量方面，澳矿6922.21降86.30，巴西矿6093.93增112.13；贸易矿10250.81增20.18，粗粉12154.54增122.00；块矿2113.48降39.94，精粉1184.97增6.59，球团476.39降19.78，在港船舶数101条降4条。（单位：万吨）Mysteel统计全国45个港口进口铁矿石库存总量15319.38万吨，环比增38.87万吨，45港日均疏港量326.98万吨，环比增1.32万吨。

【主线逻辑】

目前钢材进入冬储博弈阶段，铁矿更多跟随钢材波动。从产业链的角度看，钢材终端高频数据并未出现明显好转，弱现实与偏强预期博弈过程中，产业链面临钢厂复产后下游需求难以承接的问题，产业链负反馈的风险始终存在。目前政策预期相对较少，交易逻辑转向现实端。铁矿石基本面矛盾有限，供给缓慢恢复，需求保持一定活跃度，矿价底部支撑较强，预计震荡运行为主，波动区间720-800元/吨。

【策略】

铁矿观望为主。

（来源：中信建投期货）