伦铅注销仓单占比快速提升 铅价预计偏强波动

北京时间11月25日午盘，沪铅期货主力合约开盘报16955元/吨，今日盘中最高触及17285元/吨，最低下探16935元/吨；截止目前，沪铅主力涨幅达2.04%，报17260元/吨。

外盘市场上看：伦敦金属交易所(LME)铅期货今日开盘报2022.50美元/吨，现报2038美元/吨，涨幅0.99%，盘中最高触及2039美元/吨，最低下探2022.50美元/吨。

【行情回顾】

【宏观消息】

国家统计局公布，10月中国铅产量为66.1万吨，同比下降5.3%;1-10月中国铅产量为636.8万吨同比下降5.5%。

据调研，截至11月21日，SMM铅锭五地社会库存总量至6.44万吨，较11月14日减少1.99万吨:较11月18日减少2.06万吨。

据外电11月20日消息，国际铅锌研究小组(ILZSG)公布的最新月度报告显示.2024年9月全球精炼铅消费量为112.27万吨，8月为108.74万吨。2024年1-9月全球精炼铅消费量为968.7万吨，上年同期为979.9万吨。2024年9月全球铅市为供应短缺3.24万吨，8月为供应短缺1.62万吨。2024年1-9月全球铅市为供应短缺1.5万吨，上年同期为供应过剩2.2万吨。

【机构观点】

方正中期期货：美国制造业数据回升而欧元区数据不及预期，美元指数回升至107上方创两年新高，但伦铅注销仓单占比快速提升提振铅价。而再生铅供应偏紧，铅下方成本支持，铅区间震荡走势小幅波动延续，波动反弹偏强。

广州期货：主产区安徽地区重污染天气预警解除，但冬天供暖季环保管控频发，再生铅供应存在不确定性，加之下游接货积极，预计铅价下方空间有限，关注环保限产情况。

五矿期货：临近冬日，各地环保检查增加，安徽等地上周出现环保检查，部分冶炼厂短暂减产停产，供应端边际减少。月末下游蓄企盘库，启动电池企业开工较好，动力电池企业开工边际转弱，后续采买或有缩量，预计铅价延续低位盘整。