俄乌冲突局势升级引发市场情绪避险 白银价格反弹

北京时间11月25日，沪银期货主力合约开盘报7852元/千克，今日盘中最高触及7875元/千克，最低下探7611元/千克；截止目前，沪银主力涨幅达2.30%，报7636元/千克。

外盘市场上看：纽约商品期货交易所(COMEX)白银期货今日开盘报31.40美元/盎司，现报30.70美元/盎司，跌幅2.26%，盘中最高触及31.55美元/盎司，最低下探30.58美元/盎司。

【行情回顾】

【消息面】

美债收益率涨跌不一，10年期美债收益率跌2.2个基点报4.403%；美元指数涨0.4%报107.4911，离岸人民币小幅贬值报7.2597；COMEX白银期货涨1.49%报31.405美元/盎司。

11月22日当周（目前最新），上期所白银仓单较节前减少28451千克至1211992千克。在Comex库存方面，本周Comex白银库存较上周减少2490760.88盎司至307548172.9盎司。

截至11月19日当周，COMEX白银期货管理基金净多持仓增加1713手至25938手。截至11月22日，SLV白银ETF持仓14800.31吨，周内流入124.75吨。

【机构观点】

大越期货：俄乌局势紧张继续推动金价走高，银价跟随金价走高，但幅度有限，不排除金价继续走高后，银价瞬间补涨。沪银溢价扩大在540元/千克，情绪明显升温。俄乌局势紧张，多头情绪回升，银价或明显走高。

银河期货：近期的美国宏观面数据仍整体偏强，美联储官员对12月是否降息持开放态度，市场对12月的降息预期也接近五五开，美元指数表现强势。但与此同时，俄乌冲突的局势不断升级再度引发了市场对黄金的避险买需，令黄金无视美元和美债收益率的走势而连续反弹，白银也因和黄金联动而压力减小。周内重点关注美国PCE和初请失业金等数据，同时继续关注俄乌局势的变化。