热卷供需格局相对良好 价格延续震荡运行态势

11月25日热卷价格最新行情：今日盘中最高触及3508元/吨，最低下探3446元/吨；截止发稿，热卷主力现报3460元/吨，跌幅0.40%。

行情回顾:

11月22日，热卷期货主力合约收跌1.32%至3448.0元，当日最高价报3512.0元，最低价报3441.0元，持仓量：+14582手至933854手。

热卷期货主力合约多单持仓657747手，空单持仓628378手，净持仓为29369手，处于净多头状态。

截至下午15:00收盘，热卷期货资金整体流入750.25万元。

机构观点:

宝城期货:主力期价转弱下行，录得 1.32%日跌幅，量仓扩大。目前来 看，热卷供应小幅回升，但需求韧性尚可，供需格局相对良好，给予价 格支撑，但需提防钢厂生产调整带来产量回升，届时产业矛盾或激化， 相对利好则是政策预期，预期现实博弈下热卷价格延续震荡运行态势， 关注钢厂生产情况。 

大越期货：上周供需小幅双增，供应端产量稍高于同期均值，供应压力仍在，需求继续保持稍高于同期且延续反弹，热卷库存连续去化后降至低位，制造业指标有所反弹回暖;供需维持现状，短期价格反弹后预计转震荡，下方支撑60日线附近，受原料成本上涨震荡区间小幅上移，日内建议01合约3450-3530区间操作。