沪铜基本面恐将逐渐转弱 价格短期承压下行

11月26日，沪铜期货今日开盘报74160元/吨，盘中最高触及74210元/吨，最低下探73520元/吨；截止发稿，沪铜主力现报73870元/吨，跌幅0.14%。

市场要闻：

25日SMM公布社会库存下降2.84万吨，国内库存一直去化中，预计12月份国内冶炼厂检修减少，而且前期因事故停产的两家冶炼厂开始复产，精铜产量恢复至102万吨，进口铜维持在35-40万吨高位。

LME仓单较前一交易日下降0.16万吨至27.10万吨。SHFE仓单较前一交易日下降0.07万吨2.36万吨。11月25日国内市场电解铜现货库13.29万吨，较此前一周下降2.63万吨。

11月25日国内市场电解铜现货库13.58万吨，较18日降2.35万吨，较21日降2.05万吨，铜材出口退税将取消，短期赶工维持，下游逢低采购，铜出现大幅去库。

机构观点：

渤海期货：现货铜市场交易不活跃，进口铜到港量增多，升水结构开始弱化，下游入市补货持续性不强。国内淡季深化，长单需求不振；贸易商和铜厂反馈，明年长期订单需求预计仍然偏弱，铜价弱反弹。

首创期货：美元强势预计会持续一段时间，在出口退税取消前，企业抓紧赶工，下游采购原料积极，铜库存大降，基本面强劲，短期对铜支撑强，不过随着淡季来临，国内赶出口结束，铜基本面恐将逐渐转弱，铜价或承压下行。