电网订单依然表现较好 沪铝下方成本支撑较强

11月26日，沪铝期货行情走势图显示，今日盘中最高触及20705元/吨，最低下探20520元/吨；截止发稿，沪铝主力现报20580元/吨，涨幅0.22%。

行情回顾：

11月25日，沪铝期货主力合约收涨0.34%至20620.0元，当日最高价报20630.0元，最低价报20355.0元，持仓量：-5719手至190914手。

截至下午15:00收盘，沪铝期货资金整体流出2115.12万元。

机构观点：

金瑞期货：周初华东华中铝锭已明显累库，主因西北发运缓解后有部分集中到货，仍需关注抢出口结束后的需求回落情况，库存拐点或已现。现货市场方面，到货增多叠加出口需求边际转弱华东现货升水走弱，华南持稳；铝棒加工费小幅上涨。成本端，氧化铝现货报价续涨、煤价维持跌势、炭块价格持稳；海外现货升水维持偏强；海外成本端欧洲天然气价和电价转涨。

东吴期货：氧化铝现货成交价格仍在持续上涨，电解铝冶炼厂生产亏损扩大，全行业平均已经转为亏损状态，且原料备货严重不足，长单交付量有限，更多依赖现货市场，关注后续出现被动检修的可能性，俄罗斯铝业受氧化铝价格飙升影响将把铝产量削减6%，需求端下游开工继续回升，多数企业希望在出口退税政策落地前完成部分订单，国内电网订单依然表现较好，带动线缆板块开工继续抬升。短期氧化铝或维持在高位，谨慎追高，铝价下方成本支撑较强。