地缘冲突叠加夏季用电需求 燃料油呈现较好格局

4月26日，燃料油期货今日开盘报3536元/吨，盘中最高触及3571元/吨，最低下探3504元/吨；截止发稿，燃料油主力现报3556元/吨，涨幅1.48%。

市场要闻：

截至4月24日当周，新加坡中馏分油库存增加143.8万桶，达到1157.4万桶的两年多以来新高；新加坡轻质馏分油库存增加284000桶，达到1403.7万桶的两周新高；新加坡燃油库存下降324.4万桶，至1894.2万桶的近5个月低点。

无论欧佩克+在6月会议上做出什么决定，伊拉克将坚持将原油出口限制在330万桶/日的承诺，直到今年年底。

截至4月25日当周，新加坡燃料油库存录得1894.2万桶，环比前一周减少324.4万桶（14.62%）；富查伊拉燃料油库存录得1076.7万桶，环比前一周增加10.6万桶（0.99%）。

机构观点：

方正中期期货：成本方面，二季度原油供应增长依然受限，需求继续回升，继续给原油价格提供较强支撑，但随着美联储维持高利率货币政策以及地缘政治风险溢价明显回落，能源品价格高位回落，后市预计能源品价格震荡整理为主。燃料油市场方面，低硫燃料油总体供需格局宽裕为主，高硫燃料油基本面略强，但总体高低硫燃料油均紧跟原油波动为主。

中财期货：俄乌冲突及伊以冲突叠加夏季用电需求使得高硫燃料油呈现较好格局。上周复查伊拉、ARA、新加坡均出现了燃料油累库。目前燃料油主要受到成本端的影响，后续需持续关注原油对燃料油的支撑情况。4月CP出台走跌，丙烷下降15美元/吨至615美元/吨，丁烷下跌20美元/吨至620美元/吨，折合到岸成本分别约为丙烷5051元/吨，丁烷5211元/吨。CP价格的下跌使PDH装置利润有所修复，但是由于近期有多套装置存在检修计划，预计下游需求偏弱。LPG自身基本面供需宽松，整体上行驱动有限。预计LPG价格在4500-4850之间震荡。