市场风险偏好偏低 股指期货资金寻求避险

7月8日收盘，沪深300股指期货主力合约报3379.2点，盘中最高上探至3403.6点，最低触及3370.2点，持仓量达79038手，环比上一交易日减持7838手，成交量达40933手。

机构观点：

和合期货：上一交易日A股三大指数涨跌互现，深成指及创业板指数午后翻红，沪指跌幅收窄。沪深两市连续三个交易日成交额不足6000亿，北向资金持续净流出。国内方面，发改委召开发布会，传递国内稳增长政策出台的积极信号。6月份，国内PMI为49.5%，制造业景气水平与上月持平；5月出口数据好于预期，外需韧性较强。国外方面，近期美国经济有走软迹象，6月零售销售数据不及预期，美联储降息概率增加。综合来看，海内外宏观驱动不足，市场情绪偏弱，股指短期维持区间震荡走势。

山金期货：股票市场的成交量维持在低位，前期部分恐慌盘抛出之后，期价加速下跌，且盘中出现反弹，后市有望震荡筑底。短期来看，市场风险偏好依旧偏低，资金寻求避险。前期下跌过程中，护盘资金的入场，加剧了指数之间的分化。央行借入国债，引发期债大幅回调，央行的意图可能是引导资金进入风险资产，另外也有意维持汇率的稳定。中期来看，随着抛盘压力逐步释放，存在低位反弹的机会，但当前尚不能完全断定大盘已经见底。